相比之前出台的征求意见稿,光伏发电装机容量目标从之前的1.5亿千瓦下调*1.05亿千瓦,我们认为总量的下调是源于弃光现象频发及部分时期出现的行业过度繁荣。2015年底,我国光伏发电累计装机容量4318万千瓦,新增1513万千瓦,据wind数据统计,今年1-11月,光伏发电新增装机容量已经超过2300万千瓦,这一数据已经远超计划。因此,在规划中也重点提出了每年保持稳定的发展规模,旨在控制行业的健康发展。

规划中明确提出了,到2020年光伏发电电价水平在2015年基础上下降50%以上(十二五期间总成本下降超过60%),在用电侧实现平价上网的目标。在技术层面,先进晶体硅光伏电池产业化转换效率达到23%以上(现有单晶硅、多晶硅电池转换效率平均分别为19.5%和18.3%),薄膜光伏电池产业化转换效率显著提高,若干新型光伏电池初步产业化,光伏发电系统效率显著提升,实现智能运维。

规划中指出的用电侧实现平价上网是对生产成本的又一大要求,结合之前《关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》中的大幅下调光伏电站标杆电价,已经很明确的表明了国家正在着力提前下调光伏补贴的时间节点和加快平价上网的速度。尽管组件生产成本近年来得到了大幅下降,但这仍将会对光伏组件全产业链造成极大的利润挤压,影响更为严重的将会是硅片生产商,其余成本占比不高的配件生产商也将会受到一定挤压。这一局势将会进一步倒逼生产商的技术升级和行业整合,落后产能将容易被淘汰出局,从长远上来看是利于行业发展的,毕竟成熟的行业是不需要靠补贴存活的。

规划中指出了九大重点任务,分别是推进分布式光伏和“光伏+”应用、优化光伏电站布局并创新建设方式、开展多种方式光伏扶贫、推进太阳能热发电产业化、因地制宜推广太阳能供热、开展新能源微电网应用示范、加快技术创新和产业升级、提升行业管理和产业服务水平和深化太阳能国际产业合作。

地面电站和分布式是光伏发电两大块业务,目前地面电站过分繁荣及分布式不受重视的现状并不是正常发展的趋势,地面电站效益优于分布式将会随着补贴的下降逐渐变为区域性现状,对于存在诸如土地资源价格、人口密度等问题的东南沿海地区,分布式将会逐渐壮大。根据电力“十三五”规划,到2020年,分布式光伏装机将达到6000万千瓦以上,而2015年底这一数值仅为606万千瓦,年复合增长率将达58%。

光伏扶贫是贯穿2016年全年的主题,规划指出要开展多种方式光伏扶贫,主要解决无劳动能力的建档立卡贫困户为目标,因地制宜、分期分批推动多种形式的光伏扶贫工程建设,覆盖已建档立卡280万无劳动能力贫困户,平均每户每年增加3000元的现金收入。与此同时,大力推进分布式光伏扶贫,鼓励建设光伏农业工程。我们认为明年仍然将是扶贫大年,并且是多行业共同进行的扶贫大年,因此,光伏扶贫将会全面推进,为未来可能稍显沉寂的行业打开新增长点。

今年光伏行业受6.30抢装潮影响,新增光伏装机容量大大超出预期,并且太阳能发展“十三五”已经定调,之后每年新增装机容量难以达到今年的辉煌。我们认为稳健发展、产业升级、产业整合将是光伏行业未来发展的趋势,分布式是未来布局的重点,光伏扶贫是重心。

我们建议关注下游分布式光伏服务行业及向下游布局的组件龙头,同时,部分价格压缩较少的配件生产商仍然值得关注。积极关注光伏政策变化,尤其是标杆电价变动及潜在变动范围。